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钢铁:武钢全年利润目标下调14亿

发布时间:2019-10-09 15:16:13 编辑:笔名

钢铁:武钢全年利润目标下调14亿 2012-07-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、核心观点投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右,关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨,我们预测7月份粗钢日均产量为194万吨。

有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时,盈利的增长空间有限;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议:日均产量低于212万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择,方法为判断公司总市值对其真实价值的折价水平。

股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

风险因素:周期类的系统性风险;某类下游订单的“黑天鹅”事件。

2、每日市场分析今日国内钢市跌势加深。Myspic综合指数报收140.7点,较上一交易日下跌0.65%,跌幅继续扩大。扁平材指数124.6点,较上一交易日下跌0.72%,跌幅进一步加大。其中中厚板和热轧指数分别下跌0.72%、1.20%。国内中厚板市场大幅下跌,上、广、津主导市场价格普遍回落,其中广州、郑州市场跌幅较为明显;热轧板卷市场加速下行,石家庄、邯郸市场跌幅居前。长材指数159.4点,较上一交易日下跌0.59%。进入7月下旬,市场资金面较为紧张,部分回款压力较大商家争相抛货,使得国内钢材价格持续下跌。

、钢铁股每日走势回顾今日申万黑色金属下跌0.62%,跌幅较小。个股中,首钢股份、方大炭素等不同程度上涨,其中首钢股份上涨10.11%,涨幅遥遥领先;创兴资源、攀钢钒钛、包钢股份跌幅居前,分别下跌 .20%、2.6 %、2. 7%。换手率来看,创兴资源持续相对活跃。银河钢铁监测的1 个子板块中,仅有 个板块收盘价上涨,其中炭素上涨2.90%,涨幅最大。成交量方面,除炭素上涨26.14%外,其他所有板块全部下跌,其中特钢下跌45.60%,跌幅最大。整体成交量下跌1 .94%。

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