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ICT前景专题分析报告之四跨界融合聚焦云

发布时间:2019-11-25 08:01:39 编辑:笔名

ICT前景专题分析报告之四:跨界融合 聚焦云端

投资建议

投资思路:①在制造业全球化、同质化而服务业本土化、定制化的双重趋势之中,我们看好"终端+应用"、"工业+信息"、"制造+服务"的融合模式,看好细分化市场的龙头公司的中长期发展趋势;②生产领域、行业应用、企业应用等生产性应用将取代生活类应用成为新一轮ICT(信息通信技术)产业发展的主流,在科技消费领域,中国厂商参与全球竞争过程中因标准或核心技术缺失而往往陷入被动,但在信息技术日益渗透到社会各领域的起点上,中国企业仍能凭借本土化市场、融合创新、人均效率等绝对优势将有所作为,如智能交通、智能燃气、智能电、智能海洋等细分领域;③在络通信领域,看好"管道"领域IP 化、云计算瘦终端的落地逻辑、以及工业通信IP 化的趋势等细分行业的中长期发展周期。

推荐组合:①络IP 化和云计算廋终端领域:推荐星锐捷;②工业总线IP 化领域:推荐本土龙头东土科技;③智能海洋领域:推荐海格通信,军工通信龙头,涉海收入占比估计超过20%~30%,外延扩张可能超预期;④智能燃气领域,推荐金卡股份,智能燃气终端龙头向燃气管延伸,期待智能燃气综合解决方案供应商转变。

基本观点n 本报告是《云端革命--全球ICT 生态链下的中国突围》一书的延伸,其核心观点的解读详见此书有关章节,而投资逻辑以及细分行业筛选仅是此书部分内容的延伸和完善,后续还将陆续推出系列专题报告,敬请关注。

融合是世界扁平化的必然趋势,跨界是更短经济周期或更快产品周期的商业模式,"云"是各类商业应用以及商业决策的基础,而"端"是获取用户或信息以及人机交互的信息节点,"终端+应用"、"工业+信息"、"制造+服务"的跨界融合是适应未来变幻莫测的商业环境下满足用户价值最大化的业务模式变革,以应用或服务方式提升终端或制造的价值,并增加客户的黏性,从而形成正反馈式的平台效应。

IP 化和云计算落地:IPv6 带动通信设备IP 化持续景气,下游较电信设备分散,盈利状况较好;瘦终端作为云计算落地形式替代商用PC 趋势已成。看好星锐捷:细分市场战略获取IP 设备成长空间,云计算瘦终端国内龙头积累雄厚。双轮驱动业绩持续成长可期。

工业通信 IP 化:工业现场组规模扩大带动工业通信IP 化趋势。智能电和轨道交通将成为短期主要的推动因素。看好东土科技:国配电侧工控机设备二级供应商,大的逻辑上工业现场组规模不断扩大,工业通信从总线向以太转变是看好公司持续成长的最大逻辑。

智能燃气:国家天然气规划五年15%复合增长;2010~2013 年重要管线军工带动天然气消费持续景气;工商业用气在居民用气之后继起,延长景气空间。天然气管线作为大规模基础设施,必须由智能化进行监控、管理。

智能海洋:国家走向海洋必先控制海洋,控制海洋必经由智能海洋。钓鱼岛、黄岩岛等海域岛屿争端刺激政府相关投资,带动船舶电子、导航通信、卫星通信和导航以及相关设备领域需求。推荐海格通信:军工市场传统通信产品+卫通+北斗+雷达,民用市场数字集群+船舶电子+雷达,通过收购备齐产品线,是智能海洋受益股。

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